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行业核心观点：

房地产行业修复之路虽有波折，但是方向不会改变，作为国民经济的支柱产业，在经济修复过程中预计仍会受到政策的扶持，看好下半年行业销售重新企稳，在供求收缩中实现新的均衡。建议关注财务稳健、销售表现较好、土储充足的国央企背景房企以及部分优质民营房企。

投资要点：

上周行情回顾： 上周（ 2023/06/26-2023/06/30），申万一级行业房地产指数上涨 0.76%，沪深 300 指数下跌 0.56%，板块表现强于大市。 2023年以来，房地产行业下跌 14.29%，沪深 300 指数下跌 0.75%，板块表现弱于大市。

重点政策要闻： （ 1） 6 月 30 日，中指研究院发布 2023 上半年中国房地产企业销售业绩排行榜。数据显示， 2023 年上半年， TOP100 房企销售总额为 35682.3 亿元，同比微增 0.1%，增幅相比上月大幅下降 8.3 个百分点，持续收窄。其中 TOP100 房企 6 月单月销售额同比下降 29.4%，经季节调整后环比下降 19%。自二季度以来，房地产市场明显降温，购房者置业情绪偏弱。步入 6 月，市场活跃度延续回落态势，端午假期期间，除个别城市外，各地推盘力度不足，多地以顺销为主，导致销售额同比大幅下降。 （ 2） 6 月 27 日，住房和城乡建设部党组书记、部长倪虹会见了来访的中国银行党委书记、董事长葛海蛟一行，就深化政银合作、推动住房和城乡建设事业高质量发展进行交流。倪虹强调，房地产业发展要从解决“有没有” 转向解决“好不好” ，改变“高杠杆、高负债、高周转” 模式，开展现房销售试点，推动房地产业向新发展模式平稳过渡。倪虹表示，要鼓励引导金融机构参与城市建设和更新，推动打造宜居、智慧、韧性城市。要为人民群众建造好房子，提高住房品质，探索建立房屋养老金制度，为房屋提供全生命周期安全保障。 （ 3） 广州、毕节优化公积金政策。

行业基本面情况： 6 月 19 日-6 月 25 日， 30 大中城市商品房环比成交量上涨，当周成交 270.00 万平方米，环比上涨 1.63%，其中，一线城市成交 59.60 万平方米，二线城市成交 162.44 万平方米，三线城市成交47.97 万平方米； 14 大中城市二手房成交面积四周滚动同比上涨2.95%，其中一线上涨 13.47%，二线上涨 3.05%，三线上涨 5.15%； 百城住宅类土地供应建面为 767.9 万平方米，四周滚动同比下降 30.1%，年初至今累计供应面积同比下降 29.00%； 百城住宅类土地成交建面为652.6 万平方米，四周滚动同比下降 29.4%，年初至今累计同比下降13.50%。 6 月 26 日至 7 月 2 日当周， 杭州，宁波，合肥，无锡分别完成2023 年第六批、第三批、第四批、第三批集中供地；杭州、宁波、上海、苏州、厦门挂牌新一批次地块。重点公司动态： 中交地产、 大名城、 保利发展、 陆家嘴等公司收到证监会已同意公司向特定对象发行股票的注册申请的批复。

风险因素： 消费者信心修复不及预期、政策放松力度不及预期、房价超预期下跌、房企盈利能力大幅下降等。